ETAP : les comptes 2024 démentent l’idée d’une entreprise déficitaire

Certaines voix se sont récemment élevées pour affirmer que l’Entreprise Tunisienne d’Activités Pétrolières (ETAP) serait une entreprise déficitaire. Une telle affirmation mérite d’être examinée à la lumière des faits. Afin d’éclaircir cette question, nous avons consulté les états financiers du dernier exercice clos, celui de 2024, publiés sur le site officiel de l’entreprise. L’analyse de ces documents permet d’apporter des éléments factuels sur la situation financière réelle de l’ETAP.

Les comptes publiés montrent que l’entreprise n’est pas structurellement déficitaire. L’exercice 2024 s’est en effet soldé par un résultat net bénéficiaire de 340,26 millions de dinars, confirmant que l’ETAP continue de dégager des résultats positifs malgré un environnement opérationnel plus contraignant.

Les produits d’exploitation se sont élevés à environ 2,23 milliards de dinars, provenant essentiellement de la commercialisation du pétrole brut, du gaz naturel et du GPL issus de la production nationale.

L’exercice 2024 est toutefois marqué par un recul de l’activité opérationnelle, principalement lié à la diminution des volumes d’hydrocarbures commercialisés. Cette contraction des quantités vendues explique la baisse des revenus observée durant l’année. Les évolutions des prix et du taux de change n’ont pas suffi à compenser entièrement cette baisse des volumes.

Face à ce contexte, l’entreprise a néanmoins pu préserver sa rentabilité grâce à une gestion rigoureuse de ses charges, notamment par la maîtrise des amortissements, des provisions et de certaines dépenses d’exploitation, ainsi que par l’amélioration des produits de placement.

La structure financière de l’ETAP demeure par ailleurs solide. Les capitaux propres atteignent près de 2,7 milliards de dinars à fin 2024, ce qui témoigne d’une base financière robuste et d’une capacité d’absorption des fluctuations propres au secteur énergétique.

Il convient néanmoins de noter que les tensions évoquées autour de la situation financière de l’entreprise sont souvent liées à des contraintes de trésorerie. Selon nos informations, celles-ci seraient en partie dues aux délais de règlement des factures relatives aux ventes de gaz naturel et de pétrole brut à certains acteurs du secteur énergétique national, notamment la Société Tunisienne de l’Électricité et du Gaz (STEG) et la Société Tunisienne des Industries de Raffinage (STIR). Ces décalages de paiement, qui s’inscrivent dans les équilibres financiers complexes de la chaîne énergétique nationale, ne remettent pas en cause la rentabilité intrinsèque de l’entreprise.

Conclusion

L’examen des états financiers 2024 montre ainsi que l’ETAP évolue dans un environnement énergétique exigeant, marqué notamment par la baisse des volumes d’hydrocarbures. Toutefois, les données financières disponibles indiquent que l’entreprise demeure bénéficiaire et dispose d’une assise financière solide, avec un résultat net positif et des capitaux propres importants. Les défis auxquels elle fait face semblent relever davantage des contraintes opérationnelles et des équilibres du système énergétique national que d’une situation de déficit structurel.