Importations sous tension : la BCT serre la vis sur les produits « non prioritaires »

La Banque Centrale de Tunisie (BCT) vient de franchir un cap décisif dans la régulation des importations. À travers sa circulaire n°2026-4 du 26 mars 2026, l’institution impose désormais une règle stricte : les importations de produits « non prioritaires » ne pourront plus être financées par les banques, sauf si l’importateur mobilise ses propres fonds à hauteur de 100 %.

Derrière cette mesure technique se dessine une orientation économique claire : freiner les sorties de devises et réorienter les flux vers les besoins jugés essentiels.

Une rupture dans le mécanisme de financement

Jusqu’ici, les importateurs pouvaient s’appuyer sur les instruments bancaires classiques — crédits documentaires, garanties, avances — pour financer leurs opérations. La nouvelle circulaire met fin à cette pratique pour une large catégorie de produits.

Désormais, aucun concours financier bancaire ne sera accordé pour l’importation de produits considérés comme « non prioritaires ». L’importateur devra prouver qu’il dispose, sur ses propres comptes, de la totalité du montant nécessaire.

Cette exigence s’applique indépendamment du mode de règlement, ce qui revient à neutraliser totalement l’effet de levier bancaire.

Une liste étendue de produits ciblés

La portée de la mesure est loin d’être marginale. L’annexe de la circulaire couvre une large gamme de biens de consommation :

- Produits alimentaires non essentiels (fruits exotiques, fruits secs, produits transformés)

- Articles de mode et accessoires

- Produits cosmétiques et d’hygiène

- Boissons, y compris alcoolisées

- Équipements électroménagers et articles ménagers

- Objets de décoration et produits lifestyle

Autrement dit, une grande partie de l’offre importée destinée à la consommation courante est concernée.

Des exceptions pour préserver l’appareil productif

La BCT a toutefois introduit des garde-fous pour éviter un blocage de l’activité économique :

- Les importations liées aux marchés publics restent autorisées

- Les opérations déjà engagées avant l’entrée en vigueur sont maintenues

- Les entreprises industrielles peuvent continuer à importer si les produits sont directement liés à leur production

- Le régime de perfectionnement actif est également exclu

Ces exceptions traduisent une volonté de protéger les chaînes de production et les exportations.

Entreprises : une équation financière plus exigeante

Pour les entreprises, cette circulaire introduit un changement profond dans la gestion des importations.

La première conséquence est une pression accrue sur la trésorerie. L’obligation de financer à 100 % sur fonds propres va fortement mobiliser la liquidité des importateurs. Les opérateurs les plus fragiles pourraient se retrouver exclus du marché.

Dans le même temps, une sélectivité accrue des importations s’impose. Les entreprises seront contraintes de prioriser leurs achats, avec un recentrage probable sur les produits à forte rotation ou à marge élevée.

Enfin, un risque de contraction de l’activité n’est pas à exclure, notamment dans des secteurs comme la distribution, la cosmétique ou le retail, fortement dépendants des importations de produits « non prioritaires ».

Des effets en chaîne sur le marché

Au-delà des entreprises, l’impact pourrait rapidement se répercuter sur le consommateur.

Une hausse des prix est probable, liée à la raréfaction de l’offre. Parallèlement, le choix pourrait se réduire sur certains segments de produits. Dans certains cas, des circuits parallèles pourraient également se développer pour contourner les contraintes.

Dans un contexte déjà marqué par des tensions inflationnistes, ces effets pourraient accentuer la pression sur le pouvoir d’achat.

Une réponse à la contrainte des devises

Cette décision s’inscrit dans une logique macroéconomique assumée. La Tunisie fait face à une pression persistante sur ses réserves en devises et à un déficit commercial structurel.

En limitant les importations « non prioritaires », la BCT cherche à réduire la demande en devises, stabiliser les équilibres extérieurs et encourager, indirectement, la production locale.

Une mesure conjoncturelle… aux effets durables

Si la circulaire répond à une urgence économique, ses implications pourraient dépasser le court terme.

Elle amorce une transformation du modèle d’importation en Tunisie, en instaurant une logique plus sélective et plus exigeante financièrement.

Pour les entreprises, l’enjeu sera désormais double : sécuriser leur trésorerie et repenser leur stratégie d’approvisionnement.

Une nouvelle donne pour le commerce extérieur

Avec cette circulaire, la Banque Centrale envoie un signal fort : l’accès aux devises devient un levier de régulation économique.

Reste à savoir si cette politique permettra d’atteindre son objectif sans freiner excessivement la dynamique du marché.

Dans tous les cas, une chose est certaine : les règles du jeu pour les importateurs viennent de changer durablement.