La conjoncture vue par la Banque centrale de Tunisie

La conjoncture mondiale a été caractérisée, au cours des quatre premiers mois de 2009, par la poursuite de la baisse

de l’activité économique en dépit de l’apparition de certains signes au cours de la dernière période qui pourraient augurer  d’un changement de tendance de l’évolution de l’économie mondiale.

Les dernières prévisions du Fonds monétaire international tablent sur une contraction du PIB mondial de 1,3% pour  l’année en cours. La récession touchera, principalement, les pays industrialisés en raison de l’approfondissement des retombées de la crise financière, et notamment la Zone Euro (-4,2%).

Par ailleurs, les fluctuations sur les marchés financiers se sont poursuivies tant au niveau des taux de change que des indices des bourses mondiales.

Sur le plan national, si la conjoncture économique est marquée par l’avancement de la saison agricole dans des conditions favorables et par la stabilité du niveau général des prix, les échanges commerciaux avec l’extérieur ont enregistré, en revanche, une contraction sous l’effet de la baisse de la demande extérieure et du repli des prix mondiaux, ce qui a affecté le rythme de l’activité dans les secteurs de l’industrie et des services.

Au niveau monétaire, l’agrégat (M3) et les concours à l’économie ont progressé, en mars 2009, de 2,9% et 1,7%, respectivement, par rapport au mois de décembre 2008. l’excédent de liquidité bancaire s’est poursuivi, au cours du mois d’avril, et a nécessité l’intervention de la Banque Centrale pour éponger une enveloppe moyenne de         967 MDT. Au cours du même mois, le taux d’intérêt moyen sur le marché monétaire a atteint 4,30% contre un taux directeur de la Banque Centrale de 4,50%.

Concernant l’évolution du marché des changes, le dinar a enregistré, depuis le début de l’année et jusqu’au 30 avril courant, une dépréciation de 6% par rapport au dollar américain et une quasi-stabilité vis-à-vis de l’euro.

Pour sa part, le taux d’inflation a diminué, au cours des trois premiers mois de 2009, pour se situer à 3,2% contre 5,8% durant la même période de l’an passé.

A la lumière de ces développements, le Conseil d’Administration a décidé de laisser inchangé le taux d’intérêt directeur de la Banque Centrale et de maintenir la prudence face à l’évolution de la conjoncture internationale, tout en mettant l’accent sur l’importance de l’intensification du soutien à l’entreprise, notamment celle exportatrice, et du suivi de la concrétisation des mesures décidées en sa faveur, ainsi que des conditions de son financement.